2013年是中国经济泡沫破灭的开始宜城
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2013年是中国经济泡沫破灭的开始
2013年是中国经济泡沫破灭的开始2013-04-12 13:08:00 分享到：中央财经大学证券期货研究所研究员宏皓：
一、黄金暴跌是泡沫破灭的开始
最近10年世界上各大国都开始量货宽松政策：印钞票，中国也跟着印钞票，由货币超发吹起的经济泡沫越吹越大，中国经济泡沫是人民币总值泡沫，也是国家信用泡沫。中国货币超发对内主要流向房地产催生房地产泡沫，对外主要流向黄金催生黄金泡沫。黄金上涨的原因有很多，但近十年逐渐走向中国经济泡沫主导。中国房价被货币超发所主导，房价涨跌就取决于货币超发与否。黄金涨跌就取决于中国经济泡沫膨胀与否。从某种意义上来说，中国房地产反映人民币总量泡沫，黄金反映人民币总值泡沫。中国地产泡沫和黄金泡沫，形成原因一致走势类似。黄金泡沫地产泡沫都是起因于人民币泡沫，是中国经济泡沫的一部分。中国地产泡沫在2008之后，扩大了几倍。随着黄金泡沫开始破灭，中国经济低水平重复建设的产能大量过剩泡沫也开始破灭了，这一点从钢铁行业，多晶硅，服装等行业的大量过剩就能清楚。
二、地产泡沫破灭
中国能够从1978年一无所有发展到今日的世界第二大经济体主要靠的是其廉价的劳动力。然而这仅仅是其中的一个因素，廉价的资本和土地也同样重要。那些拥有很多储蓄的中国人不得不把他们的钱放在利率跑不过通胀率的银行账户里。他们的资金被众多国企拿来修建工厂和建筑，而这些正是中国奇迹的基础。在中国，不管去哪里，你都可以看到各地在如火如荼地建设新的飞机场、高铁；看到无人居住的公寓楼晚上灯火黑暗；以及新近崛起而等待入住的鬼城。内蒙古鄂尔多斯市康巴什新区就是一个例子。这里有城市需要的所有设施，包括投资商投机性地购买的住房。我去过中国大量的城市调研，许多城市空置率都在80%或90%,真正有人居住的房子很少，像北京这样的一线城市空置率也在50%以上。中国的房地产泡沫正在破灭的前夜。中国房价未来必然将步入下跌周期，未来将迎来5年以上的调整。2012年楼市走势分化，部分城市楼市已经崩盘，部分城市楼市加速赶顶，楼市崩盘将逐步扩散，直至中国经济泡沫彻底破灭。未来房价下跌将呈阶梯状下跌。
三、地方政府债务危机
各地方政府的宏观投资计划开始“你方唱罢我登台”。重庆抛出“十二五”期间投入1.5万亿元实现工业产值倍增的庞大计划。这个计划包括，“十二五”期间重庆工业投资要累计达到1.5万亿元，建成电子信息、汽车、装备、化工、材料、能源、消费品七大千亿级产业集群，到2015年工业总产值突破3万亿元。中国所有的城市都有着比这更宏伟造城大计，如果这个计划实现的话，中国生产出来的产品全世界永远也用不完。可是我国所有的地方政府还在原有债务的基础上不停地借新债还旧债。
以无锡市为例，无锡市政府负债高达9500亿，这样的地方政府负债在中国非常多，中国时方政府的负债已经超过了20万亿，再加上铁道部等负债已经超过40万亿。背着巨大的债务却没有能打造出有核心竞争力的企业，地方政府的财政收入只有卖地了，这样恶性循环地方政府的债务危机在2013年会不会暴发呢？
四、企业破产潮来临
继月兔集团、海鹤药业、信泰集团之后，又一家温州知名企业申请破产清算。温州市龙湾区人民法院已依法裁定受理奥古斯都鞋业破产清算一案。自2011年九、十月份，温州爆发民间借贷危机、中小企业资金链断裂，引发当地老板“跑路潮”。一年半时间过去，为数不少的温州企业，再也扛不住加剧的债务压力，几乎到了濒临崩溃的边缘。
然而更为严重的是有的产业是全行业陷于绝境。多晶硅行业是全行业生产经营陷入困境。笔者去调研多晶硅企业已经基本上全部停止了生产。多晶硅行业的龙头企业无锡尚德已经破产。
中国很多企业都是在泡沫中生存，一旦经济退潮，很多企业都活不下去。中国企业的破产潮一定会出现。中国现在的情况是，很多企业不会做生意还占着地不走，然后拉政府的关系，拉银行的关系，在政治上施压存活。这使得很多好的企业失去了生长机会。浙江现在出了很大的问题，我去看了一下，很多企业是因为它玩房地产才出了问题，主业没有做好就更不要说了。有些企业钱都转到国外去了，你根本逮不到。人都逃走了，债就没主了。鄂尔多斯18个工业园区的企业没有一家是想靠企业生产经营赚钱的，大家都是用投资去换煤矿资源赚钱，这样的企业在中国太多了，怎么能有竞争力呢？
另外，经商环境继续恶化，投资致贫持续存在。出口企业因外需萎缩订单越来越少，因通胀高企成本越来越高，出口企业利润急剧萎缩甚至行业亏损频现。国民贫穷注定国内消费不振，加之垄断国企的盘剥以及生产成本的飚升，国内企业利润持续萎缩甚至行业亏损频现。中国经济泡沫已经悄然破裂，企业破产倒闭潮可能已经出现或即将出现。
五、失业大潮
企业倒闭破产潮出现，国民失业潮与之相伴。比来迪裁员上万人，国美巨亏关闭一百多家门店必然大量裁员，富士康裁员阴云笼罩，摩托罗拉中国区大量裁员，中投证券裁员三分之一，汉王科技大幅裁员，华锐风电大量裁员，卜蜂莲花超市裁员关店30%等等，随着失业潮来临，国民消费更加萎缩，中国经济或许呈现通货紧缩。失业潮导致通货紧缩，收入锐减远远快于生活成本下降，国民生活水平进一步恶化。
六、国企巨亏谁负责任
4月6日，在博鳌论坛上，魏家福再次就年报显示中国远洋巨亏95.6亿向股民道歉。据统计，2012年亏损达到10亿元之上的央企并非只有中国远洋，还有中国铝业、中国中冶、鞍钢股份等10家。至于亏损10亿元以下的国企上市公司数量，有媒体称“不胜枚举”。事实上，2012年身陷亏损泥潭的央企并非只有中国远洋。3月28日，与中国远洋同一天披露年报的中国铝业亏损82.34亿，3月29日中国中冶预亏69.52亿。而国企的巨亏最后买单的是全国人民。
危机在不经意间开始，萧条在不经意间来临。当大众还沉浸在经济持续复苏、楼市屡创新高、通胀卷土重来的惊叹之中，中国经济的坍塌却悄然展开。
狼来了，狼来了，喊的多了没人相信了，狼真的来了依然视为谎言，是故损失惨重。中国经济危机爆发，中国经济危机爆发，喊的多了没人相信了，中国经济危机真的爆发了依然不相信不加防范，是故损失惨重。中国经济泡沫空前极度危险，政府却碍于既得利益一再拖延，该崩溃之时不崩溃，不该崩溃之时或许会迎来更致命的崩溃。
经济是波动的，危机源于失衡。供需平衡价格合理，经济才能持续健康发展。供需失衡价格畸形，经济只能畸形发展衍生危机。产能过剩，需要削减产能或扩大需求，而不是一味的增加产能。产能过剩累积到一定程度，不得不调整就形成经济危机。只有实现：效率-公平-效率的循环，才能实现：生产-消费-生产的循环。
经济只有往复循环才能持续发展，单向流动注定只能一时发展。中国的问题，恰恰是只注重生产而不注重消费，最终无法实现再生产，经济发展难以持续。中国经济要想走出困局，只有直面现实，让大量过剩的产能经济泡沫和房地产泡沫破灭，再让各行业进行转型升级，通过金融创新去和技术创新去追赶发达国家，才能打造中国经济的升级版。
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